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    尿素價格將繼續下探

    來源:農資導報瀏覽次數:1219日期:2016-5-25
        初步估計,今年中國尿素的出口將降到1000萬噸以內,比去年下降400萬噸左右;加之新增產能,要淘汰的產能至少在600萬噸以上才能實現全年的平衡。而時間接近過半,尿素市場的形勢只會越來越嚴峻,在巨大的不確定性面前,筆者還是奉勸大家慎重抄底。 
      近期網上對尿素的分析,幾乎一邊倒地認為在5月下旬,尿素有漲價機會,依據是企業檢修較往年增加,社會和工廠庫存低。前期筆者已經分析了一些業內人士的短視:只見樹木,不見森林,結果造成了市場的劇烈波動。筆者這次再談談不看好尿素后市的原因。 
      去年11月至今年4月底,尿素出口較上年同期減少了240萬噸。考慮到4月份后,國內價格始終高于國際市場,可以大膽推測5月份新的集港不多,而4月中旬印度的招標,中國中標量僅20萬噸,可以推測5月份出口情況仍不樂觀。初步判斷:去年11份至今年5月底,出口可能比去年同期下降250萬噸左右。 
      今年1~3月,國家統計局的尿素產量數據沒有公布,但去年11~12月份的數據顯示比上年同期增加了100萬噸。即使假設1~3月國內產量同去年同期持平(增加的可能性更大),要想在5月底之前消除出口減少的250萬噸和前期產量增加的100萬噸的影響,那么在4~5月的兩個月,尿素產量必須比去年同期下降125萬噸/月,相當于1500萬噸的年產能。 
      回到核心問題的探討,筆者認為大家一致地夸大了企業檢修對產量的影響。只要在企業工作過的人都知道,為了迎接夏季高溫的到來,4~5月份幾乎每個尿素企業都會檢修,因此是常態,同歷年相比,并不構成所謂的利好和利空。即使今年4~5月份的檢修較往年更多一點,但這可能只是時間的巧合,檢修結束后的產量會更大(沒聽說哪家檢修后不開了),更不用談達到比去年同期多停產125萬噸/月,并且持續兩個月的水平。 
      5月下旬至7月份,是國內需求的高峰,在社會庫存低的情況下,無疑助漲了經銷商賭一把的希望。在出口受阻、產能過剩、找不到其它利好的情況下,大家不約而同地把目光聚焦在行業的開工率上,把短暫的企業檢修當做利好來炒作,迎合了經銷商的心理,無疑有巨大的市場。但5月份下旬后的市場是需求推動的市場,假如真的能漲價,那么說明國內尿素并不存在供大于求之說,前期的跌價都是假象。筆者更傾向于價格將會震蕩向下,因為過剩在積累。 
      雖然上周印度再次發布新的招標,但相信中國的化肥行業不再對印度的招標抱有過高的期望,招標結果昭然若揭:被迫接受國際價格,價格繼續下行,面臨更多的國際競爭對手和少量出口的現實。

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